（一） 国内期货市场表现

    周二大连豆粕期货出现主动性回调，多头资金大幅减仓对期价拖累较大，但这无碍豆粕整体趋势，建议投资者适量持有多单。豆粕主力0805今日3340低开，盘中交投震荡，增仓放量，期价未能跌破5日均线支撑，引起了买盘兴趣，使期价得以收回部分失地。最高3354，最低3301，成交661020手，持仓增加50342手至493628手。

    技术上，均线系统进一步发散，价格受到支撑加强，虽然 60日均线与短期均线乖离较大，但对价格构不成拖累，技术性回调压力不大；同时，MACD和KDJ指标也给出了买入信号。操作上，保持看多思路。

    （二） 美国市场情况

    周一CBOT大豆期货市场稳固上涨至1个月以来的高点位置。美元指数下跌、原油和金属期价飙升给商品市场发出通胀信号并激发向上动能，技术买盘及出口需求保持强劲也为大豆期价提供坚固支撑。从技术角度看，市场对短期上档目标冲破上周高点1025美分阻力位感到满意。不过，由于投资者担心周二可能出现技术修正加之月末前市场存在获利平仓压力，大豆期价向上动能受到了压制。据美农业部周一公布的出口检验周报，截至10月25日(周四)，当周美豆出口检验量为3222.4万蒲，较前一周的2905.3万蒲提高10.9个百分点，此前市场预测区间为2800-4000万蒲。盘后公布的一周作物进度报告显示，截至10月29日，美国大豆收割完成84%，超出此前市场预测的75%-80%区间，去年同期和5年平均分别为82%、85%。据DTN气象机构预测，本周美国中部地区继续维持干燥天气模式，利于作物带西部和北部地区大豆、玉米展开收割。11月初中西部作物带大体上依然保持干燥、温暖的天气。巴西大豆主产区马托格罗索州和戈亚斯州早大豆生长状况因近期收获降雨而得到改善，但本周天气似乎转为干燥，气温也随之升高。为保证大豆生长有一个良好的环境，这一地区还需要更多降雨。

    技术上看，美豆指数连续四个交易日站在1000点上方，短期的技术上强势明显。均线系统有发散趋势，将对价格形成较强的支撑，其它各项技术指标也表现强势，支撑后期价格继续上涨。

    （三） 国内现货市场动态

    国内现货方面，豆粕现货市场普遍上涨，部分报价涨至3500元/吨左右甚至以上，分析认为，在外盘短期未见弱势的情况下，一方面是国内大豆价格持续强势上涨，另一方面一些油厂销售压力不大，加上油厂豆粕供应节奏的较好把握，共同作用使得豆粕价格不断攀高，而且在养殖行情并不太好的情况下，粕价仍难见回调。从目前的情况看，除非美盘大幅下跌，否则豆粕价格难以明显下跌。

    黑龙江集贤地区豆粕价格3200-3250元/吨左右，友谊地区3200-3250元/吨，涨50元/吨左右，有厂家报价3300元/吨，哈尔滨地区大型油厂厂门报价3430元/吨，较周六涨20元/吨；吉林四平地区报价在3490元/吨；江苏及以南地区价格3470-3500元/吨左右，张家港地区3470-2480元/吨，连云港地区3470元/吨左右；浙江宁波地区3480元/吨左右；山东地区价格稳中有涨，日照地区有厂家报价3480元/吨，成交价3460元/吨，较周六涨20元/吨，烟台地区3480元/吨左右，青岛地区报价3480元/吨，成交申请，博兴地区有厂家报价3490元/吨，有厂家报价3480元/吨，成交3460元/吨左右，济宁地区有厂家3550元/吨，龙口地区未出价；辽宁沈阳地区油厂43％蛋白豆粕报价3500元/吨，全款3480元/吨，11月1日之后交货46％蛋白3740元/吨，47％蛋白报价3810元/吨，较周六价格涨60-70元/吨左右，大连地区油厂报价3500元/吨，较周六涨40元/吨，当地另外厂家无货，不报价；秦皇岛地区油厂2490-3510元/吨，据业内反映实际成交价稍低，可能会在3450元/吨以上，北京地区油厂报价3550元/吨，成交价3500-3530元/吨左右，天津地区油厂报价3480元/吨，较周六涨40元/吨；河南周口地区油厂价格3530元/吨；福建泉州地区油厂豆粕价格在3480元/吨，漳州地区3450-3460元/吨，厦门地区3470元/吨，较上周五价格涨30-50元/吨左右；广西防城港地区油厂先是报价3480元/吨，成交申请，后又提至3500元/吨，当地有厂家价格3460元/吨左右；广东地区有的厂家报价3450元/吨，当地市场价格在3400-3450元/吨左右，较上周涨20-50元/吨左右。

    （四） 操作建议

    目前重点关注多头主力资金动向，若多头主力未能重新进场，市场也无其它大笔做多资金注入，期价将会有回调要求，建议投资者，减仓或离场观望。